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幸福小孩与股票预期

发布时间:2021-01-25 14:17:17 阅读: 来源:碰焊机厂家

幸福小孩与股票预期

笔者有个表弟在内地小城上学,小朋友贪玩又不喜欢念书,特别去过大城市之后,对于小城市的枯燥就更加厌倦了。他家里人对他说,你要认真上学,以后考到成都、北京那样的大城市去,你就可以天天在大城市,想玩什么玩什么。  听了这番“启迪”,表弟上学确实努力了不少。他现在的生活是:觉得当下学习不但让自己感觉很上进,学到知识,还能够憧憬未来到大城市去。看上去,他的状态不错。  后来,我看见有人描述幸福的状态,大意就是,对当下的状态比较满意,而对未来又有所憧憬。想来说这番话的人可真是有智慧。有人生而富足,无所追求,不能幸福;有人对理想苦苦追求,当下却两手空空,也算不上很幸福。  表弟的状态是好的,只要他没有最终让他的梦想变成现实,他就能够始终处于一种“愉快”的感觉中。  幸福的感觉让我联想到了股市,股市里关于预期的部分,用追求幸福来形容,再贴切不过。最近,大家都在谈中国梦。特别是对股票市场而言,这个梦来得意义非凡。  一位券商的分析师这样总结今年的市场:市场核心交易特征“转型,经济不好,主板周期品没机会,在代表未来的新兴成长中寻找希望”。他说,“中国梦”相关成长股投资逻辑均为3至5年的市值成长故事,短期难以证伪。只要有10%的人相信,足以令股价上涨。  这位分析师关于经济转型梦想与股市关系描述,有几个词让人印象非常深刻:3至5年、短期难以证伪。现在的市场的确是这样一种状况,要说很多成长股业绩增长非常快,恐怕谈不上。但是,它有的确有着长期的良好预期支持。比如,大家经常说的,提高环保标准、移动互联网的普及、各种电子产品的融合、医疗保障力度的加大等等。  在中国经济转型的过程中,似乎投资者都沉浸在这样一个美好的政策预期中。他们相信,政府会大力推动经济转型,淘汰落后产能、提高高科技企业的扶持力度等等。  就像沉浸在梦想中的小孩感到幸福一样,沉浸在美好预期中的股民也不太容易放弃对于经济转型的希望,除非他们看到了经济转型阻力重重。  这就像前两年反复被市场炒作的锂电池公司一样。市场怀揣着对于锂电池汽车大力推广的美好期望,不断推高股价。由于谁也说不清锂电池汽车最后能推广到什么程度,故这种美好预期与市场的契合持续了两三年时间。直到我们最后看到,很多公司其实没有什么业绩。  其实,市场害怕的往往不是过去,甚至市场也不害怕当下,市场最害怕没有更好的预期。梦想多半终结于现实。  这就像周四发布业绩报告的光线传媒,在此之前,任由股价飙升,投资者心理始终有个良好的预期:今年上半年的几部电影不错,中报肯定很好。然而,昨日业绩报告披露业绩大幅增长,股价却大跌7%。  比较主流的投资理念认为,市场价格是由股票当前的估值和未来的预期共同影响的。然而,正如索罗斯所说,市场多处于一种偏激的状态中。所以我更愿意相信,在市场价格的影响因素中,未来的预期其实起着更大的作用。  简单说,其实市场多数时候,处在一种过于乐观或者过于悲观的情绪中,由此衍生出极端的牛市和熊市。而造就牛熊市的,显然不是当下的估值,而是未来的预期。  从投资市场几百年的历史来看,要求市场始终保持理性简直是痴人说梦。金融市场永远伴随着泡沫和恐慌,这是人性决定的。到最后,我们可能会发现,甚至在几星期,几个月,甚至一两年,市场上交易的,不过是一种情绪罢了。

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