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上市公司中国联通公司评价

发布时间:2021-01-20 13:18:16 阅读: 来源:碰焊机厂家

2004年中国联通交出一份悲喜交织的年报。

2004年,中国联通(A股)主营业务收入达到人民币707.4亿元,比上年增长了18.3%。净利润为人民币24.7亿元,较上年增长6.2%。

截至2004年12月31日,公司移动电话用户总数达到11208.1万户,年增长率达到22.5%,累计用户市场占有率保持在35.6%。2004年,中国联通CDMA 1X无线数据业务用户总数达到871.1万户,移动用户短消息使用量为442.2亿条,年增长率达到26.9%;移动增值业务的收入占移动业务总收入的比重由去年的5.3%上升为10.9%。

但是,中国联通和中国移动在移动市场上竞争异常激烈。中国移动已经牢牢把握了大量高端用户,他们相对而言对话费价格不敏感,对中国移动的忠诚度较高。而中国联通低端用户比例较高,小灵通对他们有强烈的吸引力。中国联通处于“上挤下压”状态中,用户ARPU不断下降,出现增量不增收现象。此外,中国联通成本、费用增长要快于收入增长,造成净利润率呈下滑趋势,公司于2004年第四季度集中处理了一批CDMA95A存货手机,造成3.5亿元的其他业务亏损额,导致2004年第四季度业绩成为近两年季度业绩最低点。

2005年中国联通提出“积极保住存量用户,大力拓展中低端新增用户,加强自有渠道建设”为主的策略,要在确保ARPU稳定的基础上,加大存量市场的话务量经营,通过话费积分或部分增值业务捆绑,稳定在网用户,确保收入和效益稳中有升。移动增值业务作为公司差异化竞争优势的集中体现,将重点推广。

中国联通(A股)通过控股的联通BVI公司持有联通红筹公司77.41%的股份,不直接经营任何其他业务。由于中国联通(A股)利润主要来源于持有中国联通(红筹)的股份带来的投资收益。所以投资国联通(A股),实质上是投资中国联通(红筹)。2004年年底中国联通(红筹)总股本为125.6亿股,而中国联通(A股)总股本为211.97亿,考虑到总股本不同以及中国联通(A股)持有联通红筹公司的比例,中国联通(A股)每股大概相当于0.46股中国联通(红筹)。

通常同一家企业在A股市场上的股价要高于在香港股市上的价格。但是近期中国联通(A股)走势疲软,中国联通(红筹)和中国联通(A股)股价偏离程度越来越大。4月15日,中国联通(红筹)收盘价为6.400港元,而同一天中国联通(A股)收盘价为2.71人民币元。值得注意的是,在中国联通(A股)股价下跌过程中,已经有券商分析人士认为股市对于联通反映过分悲观,联通股价已经超跌,但是联通A股仍然频频走低。到底是香港市场上的国际投资者对中国联通过分乐观,还是A股市场上的投资者对中国联通过分悲观,这个问题的答案只能由中国联通,用自身的发展、今后的业绩来说话。

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